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号称“魔球”的棒球和投资之间的关系(点拾原创)

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发表于 2020-9-9 09:43:13  | 显示全部楼层 | 阅读模式
今天刚刚结束美国棒球的总决赛,人称 “世界总决赛(World Champion)”。其实就是美国棒球大联盟(MLB)的国内决赛。今年的总决赛对我意义特殊,因为我最支持的球队纽约大都会(New York Mets)时隔十五年再次打入总决赛,虽然最终还是和冠军失之交臂!你可能要说,纽约不是还有一只棒球队叫Yankees吗?哈哈,那可是我们的死敌。其实棒球和投资是非常类似的。从巴菲特那句著名的“The stock market is a no-called strikegame, you just wait for your home run ptich.”, 到Michael Lewis的《Money Ball》,棒球由于其可以通过数据统计和分析的特性,是所有运动中和投资的相似度最高的。今天也和大家聊聊对于棒球,投资之间的个人思考。

棒球比赛的本质是什么?我个人认为棒球比赛的本质就是对决,投手和打者之间的对决。虽然棒球比赛中,投手身边有四个内野手和三个外野手,但这些都是给投手防守时,帮忙的人员。真正的核心是投手解决面前的打者。这既是技术层面的对决,又是心里层面的。大部分投手都会好几种投球,从最基础的Fastball,到Curve Ball, Slider等等。所以棒球是目前美国唯一一个不按照时间比赛的运动。只要三个打者没有出局,比赛就不能结束。而对于打者来说,他也要根据投手的风格,比赛情况等等因素制定自己的策略。有些打者身材魁梧,能不时轰出全垒打。也有一些打者能够打出内野手之间的安打。有时候,在打者等不到自己想要的那个球时,也会故意不断打出出界球,以干扰投手的情绪和节奏。而一旦有球员成功上垒后,教练有时候会通过盗垒来牵制投手,分散其注意力。此外,一场比赛的投手也分先发投手,中继投手和关门人(Closer)。如何运用手里不同投手的风格,压制相关打者,解决危机情况,这些都是很深入的学问。这些丰富的战术也是棒球比赛中最大的看点。当然,回归之前说的本质,棒球比赛就是一场投手和打者之间的对决。

那么投资和棒球的关系又在哪里呢?在股神巴菲特的办公室里放着前Boston Red Sox传奇球星TedWilliams第一次比赛的照片。可以说,他是巴菲特最最崇拜的体育明星。那么这位Ted Williams是何方神圣呢?他是美国职业大联盟中最后一个年度打击率在40%以上的球员,当然那也要追溯到1941年。他职业生涯的打击率高达34.4%,让他成为打击率最高的球员之一。他甚至能够在39和40岁的高龄,连续两年获得美国联盟(American League)的打击率冠军。他曾经说过一句名言“要成为一个优秀的击球手,你必须等待一个好球才去打击。如果我总是去打击幸运区以外的球,那我根本不可能成为棒球名人堂选手。”

我相信股神巴菲特的意思是,他崇尚那种不依靠重仓几个十倍股(全垒打)来取得优异的收益。而是保持稳定的正收益,通过福利的魔法,将雪球越滚越大。在大牛市中,一定有大量散户投资业绩超越巴菲特的年化25%收益率,但是经历了几轮牛熊周期,才发现保持如此的收益率是多么困难。既是和全世界其他伟大投资者相比,巴菲特的收益率并不是最高,但非常非常长。

我们再来看看Michael Lewis的那本《Money Ball》,故事的大意是一个小球会奥克兰运动家总经理Billy Bean如何通过建立模型来选取有价值但是被低估的棒球员。最终帮助这个小球队一度成为季后赛的常客。而他的这套系统之后也被火箭队总经理莫雷使用。据说他的这套“Sabermetrics”的系统,最早由一个统计学家创立,但Billy Bean将其发扬光大。投资很多时候也需要做大量的量化,统计工作,通过模型去筛选出被低估,有价值的公司。棒球中有非常多的数据,而经过大量数据分析能帮助球队找到大概率事件,这点和投资也非常类似。本质都是寻找大概论的事件和方法。

所以你会发现大量的华尔街基金经理,分析师都是棒球迷。在投资上,有些人善于打全垒打,手里拿着一堆十倍股,有些人善于安打,通过持续20-30%的盈利滚动盈利。不同风格的人,都能找到适合自己的方式。而最终,保持常年稳定的打击率才是成功投资的王道。

个人原创思考,未必正确,欢迎交流批评。

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